La diversification revient souvent dans les discussions sur l'investissement, mais en pratique beaucoup de personnes se posent surtout une question : à partir de quand la diversification est-elle vraiment suffisante ? Pour la plupart des investisseurs de long terme, la réponse est heureusement assez simple. Obtenir une bonne diversification n'exige généralement ni un grand nombre de sélections d'actions individuelles ni une structure de portefeuille compliquée. Cela vient plutôt du choix d'une solution suffisamment large et structurellement solide.
L'objectif de la diversification n'est pas la perfection, mais une diversification suffisante
L'objectif de la diversification est de réduire le risque qui apparaît lorsque les investissements dépendent trop d'une seule entreprise, d'un seul secteur ou d'un seul marché. L'idée de base est simple : plus un portefeuille est étroit, plus le résultat final dépend de quelques réussites individuelles - ou de quelques erreurs.
En pratique, diversifier ne consiste pas à construire le portefeuille parfait qui protégerait contre chaque baisse de marché possible. Un tel portefeuille n'existe pas. L'objectif est plutôt de construire un portefeuille qui n'est pas inutilement fragile.
Cette perspective est importante pour les débutants. Diversifier ne veut pas dire posséder un maximum de produits d'investissement. Ce qui compte bien davantage, c'est que vos investissements soient réellement suffisamment répartis.
Une diversification suffisante vient souvent d'un seul fonds large
Beaucoup pensent que la diversification exige plusieurs fonds, différentes zones géographiques, plusieurs secteurs et des allocations finement équilibrées. En réalité, pour de nombreux investisseurs, une diversification suffisante peut déjà être obtenue avec un seul fonds indiciel ou ETF largement diversifié.
Si un fonds suit un indice actions mondial, un seul investissement donne à l'investisseur de petites participations dans un grand nombre d'entreprises dans le monde. Le portefeuille peut contenir des centaines, voire des milliers d'entreprises, réparties sur plusieurs secteurs et pays. Dans ce cas, le portefeuille ne dépend pas du succès d'une seule entreprise, d'un seul secteur ou d'un seul marché.
Pour de nombreux investisseurs de long terme, c'est déjà un point de départ très solide.
Que signifie une diversification suffisante en pratique ?
Une manière pratique de réfléchir à une diversification suffisante consiste à se poser trois questions simples.
La première question est de savoir combien d'entreprises votre argent atteint réellement. Si votre capital est concentré sur une ou quelques entreprises seulement, la diversification est faible. Si votre investissement est réparti sur un grand nombre d'entreprises, l'impact d'une entreprise isolée devient beaucoup plus faible.
La deuxième question est de savoir combien de secteurs vos investissements couvrent. Si l'ensemble de votre portefeuille est concentré sur un seul secteur - comme la technologie -, il peut paraître diversifié alors qu'il reste relativement étroit.
La troisième question concerne la répartition géographique. Le marché d'un seul pays peut très bien se comporter pendant de longues périodes, mais aucun marché ne reste durablement en tête pour toujours. C'est pourquoi une diversification suffisante dépasse généralement un seul pays.
Lorsque ces trois dimensions sont raisonnablement équilibrées, la diversification est déjà à un niveau sain pour de nombreux investisseurs.
Une règle pratique simple pour se diversifier
Pour la plupart des débutants, la manière la plus claire d'obtenir une diversification suffisante est la suivante :
Choisissez un fonds indiciel ou un ETF large et peu coûteux qui investit sur le marché actions mondial - ou plus largement sur plusieurs pays et secteurs. Investissez-y régulièrement et gardez une structure simple.
Avec cette approche, les investisseurs n'ont pas besoin de construire eux-mêmes leur diversification, étape par étape. La diversification est déjà intégrée au produit.
Si un investisseur souhaite élargir son portefeuille plus tard, cela peut toujours se faire de manière réfléchie. Dans la plupart des cas, toutefois, il n'y a pas d'urgence. Pour les débutants, il est plus important de commencer avec une structure cohérente que d'essayer d'optimiser chaque détail dès le départ.
Exemple : quand la diversification est trop étroite
Imaginez un investisseur qui a 10 000 € à investir.
Dans le premier scénario, l'investisseur achète cinq actions finlandaises familières. Les entreprises lui semblent connues, leurs noms apparaissent régulièrement dans les actualités, et l'investisseur se sent à l'aise avec ses choix.
Dans le second scénario, l'investisseur place l'intégralité des 10 000 € dans un fonds indiciel mondial.
La première option peut sembler diversifiée parce qu'il y a plus d'un investissement. En pratique, toutefois, le portefeuille reste relativement étroit. Le nombre d'entreprises est faible, l'exposition géographique est limitée, et le portefeuille peut être fortement concentré sur seulement quelques secteurs.
Dans la deuxième option, la même somme est largement répartie sur un grand nombre d'entreprises dans le monde. Les problèmes d'une entreprise, d'un secteur ou d'un pays ne déterminent pas le résultat global de la même manière.
Cela illustre un point important : la diversification ne consiste pas simplement à avoir plusieurs investissements, mais à obtenir une diversification réellement large.
Plus de fonds ne signifie pas automatiquement une meilleure diversification
Une idée reçue fréquente est que la diversification s'améliore automatiquement à mesure que le nombre de fonds augmente. Ce n'est pas nécessairement vrai.
Par exemple, un investisseur peut détenir un fonds orienté États-Unis, un fonds sectoriel technologique et un ETF qui suit un grand indice américain. Même si le portefeuille contient plusieurs produits, il peut encore y avoir des chevauchements importants. Beaucoup des mêmes grandes entreprises peuvent apparaître dans plusieurs fonds.
Vu de l'extérieur, le portefeuille peut paraître diversifié, mais en réalité une grande part du capital peut rester liée aux mêmes entreprises et au même marché.
Pour cette raison, la diversification doit être évaluée selon le contenu plutôt que selon la quantité. La question clé n'est pas combien de produits vous détenez, mais ce que vous détenez réellement à travers eux.
Une diversification suffisante n'élimine pas le risque de marché
Il est aussi important de comprendre ce que la diversification ne peut pas faire.
Même un portefeuille bien diversifié peut baisser fortement lorsque l'ensemble du marché actions recule. La diversification ne l'empêche pas. Son principal avantage est que le résultat final de vos investissements ne dépend pas du succès ou de l'échec d'une seule entreprise - ou d'un petit groupe d'entre elles.
Cette distinction est importante. Un portefeuille diversifié ne signifie pas un portefeuille stable ou régulièrement en hausse. Cela signifie simplement que la base du portefeuille est plus large.
La diversification dans le temps joue aussi un rôle
La diversification ne concerne pas seulement ce dans quoi vous investissez, mais aussi le moment où vous investissez.
De nombreux investisseurs de long terme répartissent leurs achats dans le temps en investissant régulièrement - par exemple via des versements mensuels. Cela réduit le risque d'investir une grosse somme à un moment particulièrement défavorable. En même temps, un rythme régulier facilite le respect d'un plan d'investissement.
La diversification dans le temps ne remplace pas la diversification entre investissements, mais elle la complète bien. En pratique, les deux fonctionnent souvent mieux ensemble : un fonds largement diversifié combiné à un investissement régulier.
Quel niveau de diversification est suffisant pour la plupart des investisseurs ?
Pour la plupart des investisseurs de long terme, une diversification suffisante signifie finalement quelque chose d'assez simple : les investissements sont répartis entre de nombreuses entreprises, plusieurs secteurs et plusieurs pays, et le portefeuille ne dépend pas excessivement d'un seul thème ou d'une seule idée.
Cela est souvent obtenu avec un seul fonds indiciel mondial ou ETF bien choisi. Parfois, un deuxième investissement peut être ajouté en complément, mais dans de nombreux cas, rien de plus n'est nécessaire.
Autrement dit, une diversification suffisante exige rarement un portefeuille complexe. Elle consiste surtout à éviter une concentration inutile.
Résumé
En pratique, la diversification signifie que les investissements ne devraient pas dépendre trop fortement d'une seule entreprise, d'un seul secteur ou d'un seul pays. Pour la plupart des investisseurs, le moyen le plus simple d'y parvenir est un fonds indiciel ou ETF largement diversifié.
L'essentiel n'est pas de posséder de nombreux produits, mais de posséder une part du marché suffisamment large. Dans une perspective d'investissement de long terme, une bonne diversification est souvent bien plus simple qu'elle n'en a l'air au premier abord.
Que faut-il retenir ?
- Une diversification suffisante ne signifie pas un portefeuille parfait, mais un portefeuille suffisamment large.
- Pour de nombreux investisseurs, un seul fonds indiciel mondial ou ETF peut déjà offrir une forte diversification.
- Détenir plusieurs fonds n'améliore pas automatiquement la diversification si leurs positions se recouvrent fortement.
- La diversification réduit les risques liés aux investissements individuels, mais elle n'élimine pas le risque global de marché.
- Une structure simple et claire est souvent préférable à un portefeuille complexe difficile à comprendre.