TERME DU GLOSSAIRE
Hedged vs unhedged
Hedged et unhedged indiquent si un investissement cherche a réduire l'effet des mouvements de devises ou s'il laisse ce risque de change en place.
Qu'est-ce que cela signifie en pratique ?
Si vous investissez dans des actifs etrangers, votre rendement depend non seulement de l'investissement lui-même, mais aussi des taux de change. Un fonds hedged tente de réduire cet effet de devise, de sorte que les rendements soient plus proches de la performance des actifs sous-jacents. Un fonds unhedged ne le fait pas, donc les mouvements de devise peuvent augmenter ou réduire votre rendement. La couverture peut rendre les rendements plus stables dans votre devise domestique, mais elle ajoute en general des coûts.
Exemple
Un investisseur en euros achete un ETF obligataire americain. S'il est hedged, les variations du dollar ont moins d'effet sur le rendement en euros. S'il est unhedged, un dollar plus faible peut réduire le rendement en euros même si les obligations se comportent bien.
Pourquoi c'est important
Cela aide a comprendre pourquoi deux fonds similaires peuvent produire des resultats différents. Pour les investisseurs de long terme, les fonds actions non couverts sont souvent consideres comme normaux, tandis que la couverture est plus souvent etudiee pour les fonds obligataires ou la stabilite compte davantage.
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